一家刚起步的AI创业公司，没有厂房、没有库存，账上最值钱的东西是一批算力资源和几万条经过清洗的数据。在过去，这样的企业很难从银行拿到贷款；而如今，它们开始被金融机构当作有价值的”资产”来评估。
2026年9月，工信部在《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》中首次明确提出”探索算力入股、数据入股、投孵联动等新型支持方式”。几乎同一时间，北京、上海、广东等地接连出现”算力贷””模型贷””词元贷”等金融新品。算力和词元，这两个过去只存在于技术圈的词汇，正在变成企业资产负债表上的新成员。
对广大中小企业来说，这不仅是政策风向的变化，更可能意味着一种全新的融资思路和资产认知正在形成。
从”算力入股”说起：政策为何盯上新要素
“算力入股”写入工信部文件，是算力资产价值获得官方认可的标志性事件。
在此之前，部分省市已经先行探路。2025年3月，上海市发文提出”研究算力入股等新型投资方式”，探索”基金投资+算力入股”的智算中心投资业务模式；2026年8月发布的《上海市软件和信息服务业发展”十五五”规划》中，上海进一步明确”持续探索算力作价入股等新型投资方式”。
词元（Token）同样被多地政府视为新型资产。7月底，安徽省在推进人工智能一人公司创新创业发展行动方案中明确，”鼓励银行推出Token贷、模型贷等产品”；8月，内蒙古自治区发布促进词元经济高质量发展的若干措施，提出”加大对词元经济项目的信贷支持力度””支持词元服务企业探索词元资产化路径”。
政策的密集出台，背后是产业的真实变化。据国家数据局数据，国内日均词元调用量已由2024年初的1000亿升至2026年3月的140万亿。算力与词元正在成为AI时代最基础的生产资料，其资产属性自然浮出水面。
算力贷、词元贷：银行怎么看上新资产
金融机构的反应比想象中更快。
近日，中国银行上海分公司发布”算力贷”和”词元贷”。其中，”算力贷”主要面向算力枢纽运营商及产业链大中型企业，聚焦算力基础设施建设、智算中心和云服务平台运营、算力服务采购等关键场景；”词元贷”则面向AI科创小微企业，以词元作为价值锚点，借助产业数据为企业增信。
不只是中行。中国农业银行、中国建设银行、江苏银行等都已开始在部分城市开展算力贷或词元贷业务。这些产品的共同特点是：不再单纯依赖抵押物，而是把算力资源、数据资产、词元调用量等新型要素纳入风险评估体系。
对于缺乏固定资产的科技型中小企业而言，这无疑是融资渠道的一次重要拓宽。过去”轻资产”意味着”难贷款”，现在轻资产本身正在变成可以衡量的价值。
“词元即资本”：海外样本带来的启示
海外市场的探索更具想象力。
今年5月，大模型公司OpenAI宣布，对知名创业孵化器YC的入营企业提供最高价值200万美元的词元额度，接受企业需签署相应股权协议。这种做法被业界视为”词元即资本”的新范式——算力和词元不再只是需要购买的生产资料，而是可以直接换取企业股权的”投资品”。
在国内，阿里、字节、商汤等AI企业也在通过算力扶持或词元补贴的方式投资孵化创业公司。例如，5月商汤在上海设立产业基地，依托其大模型及短片创作智能体扶持AI微短剧创新社区。
这些探索释放出一个明确信号：在AI时代，谁能掌握并高效利用算力和词元，谁就拥有了新的竞争资本。
中小企业该怎么接住这波红利
对多数中小企业来说，既不必急于追逐风口，也不该完全置身事外。有几件事值得从现在做起。
第一，盘点自己的”数字家底”。企业积累的数据、使用的算力、训练的模型、沉淀的提示词与词元库，都可能成为未来的资产。把散落在各处的数据整理归档、做好权属确认，是资产化的第一步。
第二，关注融资新工具。如果你的企业属于AI科创领域，可以主动了解所在地是否有算力贷、词元贷等产品，评估自身是否符合条件。轻资产企业多了一条融资路径，意味着在关键时期多了一份周转余地。
第三，算清投入产出账。业内人士提醒，同等算力下，因运营方式不同，回本周期可相差数倍；词元质量也会因模型能力和运营水平产生差异。盲目囤积算力、堆砌词元并非良策，建立算力与词元的财务管理机制，持续优化使用效率，才能让新型资产真正保值增值。
算力和词元从”准资产”走向”硬通货”，还需要时间，但方向已经清晰。对中小企业而言，看懂这轮变化、提前布局自己的数字资产，或许比追逐任何一个具体风口都更重要。
